正义可能会迟到，但从来不会缺席。

奥联电子请来的“钙钛矿大神”履历被拆穿后，公司股价在近一年中最大跌幅高达82.64%，这让一万多名投资者遍体鳞伤，血本无归。

真要做到“以投资者为本”，上市公司本身就必须要诚实守信、真实透明、规范治理。赶碳号相信、也衷心期待，奥联电子钙钛矿大神案，只是一个开始。2024，上市公司信披“打假”，始终在路上。

01 750万罚款与失去的60亿市值

2023年2月14日，赶碳号刊发《奥联电子请来了钙钛矿大神》，成为对胥明军履历发出质疑的第一家媒体。

奥联电子信披造假案，在将来或许会成为写进教科书的一个关于信披违法的案例。

2022年底，公司自从傍上钙钛矿概念以后，股价一飞冲天，短短一个月从10多块钱疯涨到45.2元。过去一年中，奥联电子的股价历经钙钛矿大神履历假造风波，早已回归沉寂。为此买单的，是无数损失惨重的投资者。

在奥联电子中小投资者们共同努力下，在主流媒体深入报道与广泛监督下，历时近一年，证监会对奥联电子涉嫌信息披露违法违规行为的立案调查，终于有了结果：

奥联电子披露的胥明军在钙钛矿行业主要业绩、胥明军及团队的核心竞争力存在误导性陈述，构成信息披露违法行为。

依据《证券法》第一百九十七条第二款的规定，中国证监会对以下单位和个人责令改正给予警告，并处罚款合计750万元：

对奥联电子责令改正，给予警告，并处以300 万元罚款； 对公司董事长、实控人陈光水给予警告，并处以150万元罚款； 对公司副总经理兼财务总监、时任董秘薛娟华给予警告，并处以100万元罚款； 对奥联光能董事兼总经理胥明军给予警告，并处以80万元罚款； 对公司时任董事、时任总经理傅宗朝给予警告，并处以60万元罚款； 对公司时任副总经理蒋飚给予警告，并处以60万元罚款。

作为一起信披违法案件，奥联电子和相关负责人受到的处罚，其实已经算相当严厉了。750万元的罚款金额，甚至已经接近前不久公布的李春安、赵能平内幕交易案的罚款额度了。

但是，如果和奥联电子的市值缩水、给投资者造成的损失相比，750万元又不算多。公司市值最高曾超过77亿，现在还不到16个亿，蒸发了60多个亿！

在这场零和游戏中，既然有人亏损，就一定就会有人获利。究竟有哪些机构和个人在奥联电子赚到了钱呢？以现在的手段，找到这些答案，应该不难。既然“信息披露违法”已经定性，投资者们可以打官司索赔了。

02 说了就算做了，做过就算做成？

奥联电子在信息披露上，究竟是做了哪些误导性陈述呢？

公司对深交所的《关注函回复》对胥明军在钙钛矿行业主要业绩做了陈述。

1.完成 100×100mm 钙钛矿电池组件实验线全部工艺设备国产化研制；

2.完成制备反式结构 100×100mm 钙钛矿电池组件效率达到 19.67%（有效面积效率 21.1%）；

3.指导完成华能清能院 550×650mm 钙钛矿电池组件中试线工艺设备设计；

4.指导华能清能院 550×650mm 钙钛矿电池组件中试线效率验收达标，最高认证效率达到 16.8%；

5.完成南京市江宁区产业化落地技术支持（落地实体为江苏众能半导体科技有限公司）；

6.指导杭州众能光电科技有限公司完成 1100×1300mm 钙钛矿电池 100MW 试产线装备设计；

7.完成 1100×1300mm 钙钛矿电池 100MW 试产线总体设计；

8.完成无锡市锡山区产业化落地技术支持（落地实体为无锡众能光储科技有限公司）；

9.完成无锡众能光储科技有限公司钙钛矿电池实验室建设；

10.指导杭州众能光电科技有限公司完成壹号实验室实验线工艺装备生产；

11.完成 1100×1300mm 钙钛矿电池 100MW 试产线洁净工厂设计与施工；

12.完成 1100×1300mm 钙钛矿电池 100MW 试产线首套设备（3 号磁控溅射设备）入厂。

但事实上，胥明军未在上述12项项目中起到主导或者牵头研制作用。公告所称的“完成”仅指胥明军参与了该项目，且项目最终完成。

另外，奥联电子公告所称的“指导”，仅指胥明军曾对项目提出了建议，并未发挥关键核心技术或者重大工艺的指导作用。

证监会在《行政处罚事先告知书》中举了几个例子，摘录如下：

项目12“完成100×1300mm钙钛矿电池 100MW 试产线首套设备（3 号磁控溅射设备）入厂”中，胥明军未参与相关工作。无锡众能在胥明军离职前仅举行了设备入厂仪式，没有开展调试安装工作。

参加了入厂仪式，和完成设备入厂，是一回事吗？

同样重要的一点，证监会在《行政处罚事先告知书》中指出，奥联电子关于胥明军及团队的核心竞争力的内容存在误导性陈述——

奥联电子《合作协议暨设立公司的公告》称，合作方胥明军“长期从事军工/科技型企业运营管理，专注于钙钛矿太阳能电池技术研究和钙钛矿太阳能电池制备工艺装备的国产化、自主化和体系化，对钙钛矿电池研发进程和产业化过程有独到的理解与实践能力，在钙钛矿技术产业化所需要的材料配方、工艺研发、装备研制等领域具备核心竞争能力” 。

奥联电子《关注函回复》称：“胥明军及包括鲁汀在内的多名团队成员已自主研发完成多型钙钛矿工艺装备，并实现了与钙钛矿电池制备工艺适配，完成并交付了多条实验线、中试线装备，对钙钛矿电池研发进程和产业化过程有独到的理解与实践能力，在钙钛矿技术产业化所需要的材料配方、工艺研发、装备研制等领域具备核心竞争能力”

“事实上，胥明军的专业背景为军事指导自动化。在2020年5月入职杭州众能之前，胥明军从未接触过钙钛矿项目。胥明军在杭州众能、浙江众能光储科技（集团）有限公司和无锡众能不是核心技术人员，工作内容以运营管理为主。”

公司对外披露的“胥明军及包括鲁汀在内的多名团队成员”，除胥明军、鲁汀等奥联光能招聘的人员外，还包括了杭州众能的前员工和合作伙伴等与奥联光能无合作关系的人员。

“自主研发完成多型钙钛矿工艺装备”“实现了与钙钛矿电池制备工艺适配”“完成并交付了多条实验线、中试线装备”等工作业绩，实际为杭州众能及其合作伙伴完成的项目，胥明军和鲁汀仅参与了项目的部分管理工作。

对于上述处罚，奥联电子在公告中针对此次事项向广大投资者致以诚挚的歉意。同时，该公司仍然表示，公司钙钛矿项目正有序推进中。

后 记

前不久，证监会发文《依法从严打击欺诈发行、财务造假等信息披露违法行为》，强调要让造假者“倾家荡产、牢底坐穿”。的确如此，我国资本市场，已经到了非严刑峻法不足以清除沉疴积弊、不全面深化改革不足以力挽狂澜的关键时刻。

赶碳号跟踪奥联电子事件历时一年，前后刊发多篇报道。按说，本不应该对这样一家非头部企业投以过多关注。但是现在看来，我们却认为殊为必要。因为，这绝对不是一起孤立的个案。同样在光伏板块，最近就有清源股份等等大妖股。

上市公司，理应对所有股东忠诚、勤勉、尽责。信息披露的客观真实、公开透明，只是“以投资者为本”的第一步，是一个底线。然而，就是这个底线，不仅关乎各行各业的高质量发展，更关乎公平与正义，关乎我们每一个人。

END

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